日期：2023-03-13
作者：江南体育
文｜天峰
来历｜博望财经
2月23日晚间，教育科技公司网易有道（NYSE：DAO）发布了2022年第四时度和2022财年未经审计财政陈述。财报显示，网易有道2022年四时度净收入创下汗青新高，到达14．5亿元，同比增加38．6％，初次实现单季度经营利润为正。2022财年营收50亿元，同比增加24．8％；净吃亏7．21亿元，同比收窄19．49％。
从财报看，在全部2022财年，立下汗马功绩的无疑是智能硬件和进修办事。但是已成为“全村但愿”的智能硬件还能率领网易有道向前走多久？在当前的教育情况下，智能硬件真的能成为在线教育软着陆的载体吗？多年堆集和延续研发投入下，网易有道能凭仗连系硬件、AI 能力和优异进修内容的怪异能力在市场中走出一条本身的路吗？
01
初次季度盈利，智能硬件有多猛？
对网易有道来讲，与全年24．8％的的营收增加比拟，初次季度盈利加倍意义不凡。
按照网易有道财报显示，剔除K9学科培训营业后，网易有道2022年Q4净收入达14．5亿元（人平易近币，下同），同比增加38．6％。公司盈利能力表示上，第四时度网易有道的毛利润到达7．7亿元，同比增加74％，同时毛利率也到达53．3％，较客岁同期同比晋升了10．8个百分点。
同时，从财报可以看出，网易有道的进修办事、智能硬件和在线营销办事这三年夜营业板块，在净收入上均连结着同比两位数的高增加。全年来看，进献最年夜的板块为进修办事，2022财年，网易有道来自进修办事的净收入为31亿元，同比增加26．3％。单第四时度来看，进修办事板块净收入为8．1亿元，同比增加39．2％，毛利率同比晋升12．7个百分点至64．1％。
高速的增加取决在网易有道在陈述期内对进修办事板块的进级与更新，不但与我的世界教育版联手发布妙笔世界，同时还在本质教育、考研和职教等多个范畴发力江南体育官方网站，推出了全新进级的打算息争决方案。在财报德律风会上，网易有道流露，进修办事板块毛利率的中持久方针是60％以上。
虽然营收总额稍逊在进修办事板块，但智能硬件板块已成为网易有道当前表示最为亮眼的营业板块。全年来看，智能硬件板块营收13亿元，同比增加28．2％；第四时季度，智能硬件实现净收入4．1亿元，同比增加28．1％，毛利率晋升至46．2％。
智能硬件无疑已成了网易有道全新的增加点。陈述期内，网易有道发布了有道辞书笔P5、AI进修机X10等新品。而自客岁8月网易有道推出AI进修机以来，销量月度复合增加率超100％。
02
智能硬件能成为网易有道新的事迹支持吗？
“双减”以来，智能硬件已成为各年夜教育企业转型破局的主要标的目的，特别是在教育数字化鼎新的时期布景下，教育智能硬件的成长态势火热。网易有道在 “双减” 政策发布前就已重点结构了硬件、本质等多元化营业。在2021年网易有道的财报中，智能硬件收入在总营收中的占比为24．41％，而营收占比中最年夜的依然是进修办事板块，占比高达60．8％。而按照2022财年发布数据计较，智能硬件收入在总营收中占比已到达26％。
值得留意的是，网易有道很多智能硬件产物上市时候都在2022年第四时度摆布。好比其新一代AI进修机X10，并在客岁年末在京召开辟新品发布会，其智能化的解决方案遭到用户的追捧，首发当月销量就冲破了10000台。而其最初一代AI进修机的推出时候也是客岁8月，而自上市以来，AI进修机的销量月度复合增加率均超100％。
除增速较快以外，智能硬件板块被认为是网易有道全新事迹支持的另外一缘由是产物毛利润十可不雅。财报显示，网易有道智能硬件的平均毛利率已从2021的37％上升到2022年的39％。在2022年第四时度推出的新一代辞书笔X5后，网易有道智能硬件在该季度净收入4．1亿元，同比增加28．1％，毛利率晋升至46．2％。
但不成否定的是智能硬件在当下还是需要网易有道年夜笔投入的项目，财报显示，2022年网易有道的研发费用跨越8亿元，同比增加32．3％，首要系其对智能硬件在内的营业研发投入的增添。对网易有道来讲，智能硬件可否成为将来的事迹支持仍要看其毛利率可否延续晋升。
03
教育智能硬件的将来会是一片坦途吗？
陪伴着AI手艺的成长和教育情势的成长转变，消费级教育智能硬件的市场成长前景不容质疑。艾瑞咨询此前发布的《2022年中国教育智能硬件市场与用户洞察陈述》数据显示，2022年估计消费级教育智能硬件市场范围达431亿元，同比增加超20％，估计将来四年增速将连结两位数。
但是从行业上来看，教育智能硬件市场今朝竞争较为剧烈。跟着学科类校外培训削减，学生自学场景增强，让便捷性、交互性、智能性强的教育智能硬件更受接待，利用场景、方针用户、产物形态不竭延展。智能硬件今朝已成为各年夜教育企业转型破局的主要标的目的，不但仅是网易有道，传统教培机构、传统硬件厂商和互联网等科技公司纷纭入局。除步步高、念书郎等专注教育的消费电子公司外，网易有道的竞争敌手还功课帮、好将来等教育培训公司和百度、腾讯等互联网科技公司。
而对网易有道来讲，想要破局，其在智能硬件方面的焦点优势是智能进修。此前网易有道CEO周枫暗示，网易有道的首要优势依然是连系硬件、AI 能力和优异进修内容的怪异能力。同时他还称，网易有道现有的两款SKU，即X10和Y10首要笼盖中端市场。2023年打算将推出头具名向高端市场的进修机。
而从2022财年的表示看，跟着AI手艺和利用场景的逐步成熟，网易有道在智能硬件范畴已冲破辞书笔这一单一爆款瓶颈，以AI进修机为代表的进修平板表示出更强的增加态势，将来还可以在品类和产物形态上的继续打磨，知足更多用户的分歧需求。
原文题目:网易有道初次季度盈利，“硬件+AI”可否安定事迹“护城河”？
